2017 Q2 投资组合季度更新

趁着 Hari Raya 的这个周末长假，终于把拖了一个月的越南游记写完了。希望大家还喜欢我的分享。有什么意见也可以留言哦，小弟会尽量提升改善。💪💪

不知不觉 2017 也来到了6月尾，小弟的投资组合没有较大的变动，唯一的交易是把股价回弹到 0.91 的CacheLog 卖了换马去股息+股价比较吸引人的 SoilbuildBizReit。 基本概要如下：

卖出 Cachelog @ 0.91，赚幅包括股息 ～10%

卖出原因主要如之前分享所说的，股息连连下滑 + 借贷比率处于接近 45% 的高位。趁着这一波的股价回弹到 0.91 的高位，小弟果断的把它卖出避免再度入住高级总统套房😝😝

买入 SoilbuildBizReit @ 0.68
卖出 Cachelog 得到的资金直接换马去了 SoilbuildBizReit。根据过往的派息记录，年派息接近于0.06，以 0.68的买入价计算，DY 回酬大约 8.8%。来临 7月将宣布新一季的业绩，希望派息不会令小弟失望😍😍

OCBC
一如往概，OCBC 是小弟组合中表现最好的股。目前纸上盈利来到了20%+，会继续持有因为暂时找不到更好的蓝筹股来代替。就继续让它 let the profit run。

Lippo Mall
Lippo Mall 在最近成功收购了一间新的商场，使到持有商场总数来到了 21间。Lippo 股价也因为这一轮的收购很给力的冲上站稳在 0.43的高位。相信该笔收购可以为 Lippo 盈利派息带来正面的贡献，来季的股息增长应该会有那么点点的看头。目前暂不考虑卖出套利。

Design Studio
Design Studio 在股息过账后股价就一直维持在 0.58～0.59之间。看了最新季报 revenue 有显著的增长高达60%，但 profit 却持平（看季报主要因为外汇亏损）。好在公司在 2017 继续得到了室内装修的合约，今年要继续派发高股息应该不难。7月的 bonus 入账后会考虑加码拉低平均价。

Starhub
Starhub 是小弟组合中表现最差的一只。自股息过账后（5c + 4c），股价就不断徘徊在2.72～2.75之间。自打去年宣布每季派息从 5c 去到 4c以来， Starhub 的股价就和业绩一样没有重整旗鼓的气势。无论如何，破船还有三分铁，小弟还是会继续持有收股息。若股价跌至2.6，会考虑加码拉低均价。第四家电讯公司即将开始投入市场营业竞争，希望 Starhub 管理层做好了应对方案。不求业绩增长但希望能维持就好😔😔

2017 Q2 组合的总结

*均价的计算包括了买入时的水钱

继续向财务自由的目标迈进，加油！！！

2017 Q1 投资组合季度更新

在2017年第一季里，小弟的新加坡投资组合有了些许变动:

卖出 DBS @ 18+，持股1年赚幅 22.8%

卖出原因主要是因为股价已来到了大牛市的高位，价钱已符合我的退场价位所以以后的钱就留给接下来的人去赚了。

买入 Starhub @ 2.9

像之前分享所说的，买入主要因为股价接近历史地位+股息。但最新季报说明了会减少今年的派息从每季5c到每季4c。奇怪的是利空宣布后股价只是横摆并没有插水，相信是因为最近的传闻说会与M1合作提高市场占有率有关。继续持有观望。

买入 Design Studio @ 0.625

买入这只股主要看中的是它每年稳定成长的业绩和接近8%的股息，完全符合小弟我收股息的策略。以目前的买入价，根据往年的派息记录，DY接近10%。希望在股息 ex 之前可以有多余的现金流加码这只股息潜力股。

加码 LMIT @ 0.39

新一季的业绩宣布后，小弟立刻加码这只印尼的商场产托收因为业绩相当的稳定而且还不断的提高股息派发。希望这只产托股价今年可以达到10%的纸上盈利。

除了上面这些，OCBC 和 CacheLog 并没有什么买卖活动。基本概要如下：

OCBC
目前股价9.57，纸上盈利11%。如果股价去到10就会开始考虑退场。根据现有闭市价，DY 3.8%会继续持有观望。

CacheLog
根据最新的 announcement，这个物流产托接近收购在澳洲的一项业务，如成功收购，借贷比率将高达43%，非常接近股票交易所规定的45% 借贷 limit。如果突然发生什么冬瓜豆腐，分分钟不是 right issue 就是卖出一些不赚钱的产业，看起来并不会带给我这个小股东任何利益。目前股价回弹到了0.83，如果继续回弹到小弟的平均买入价会考虑退场换马转去股息和业绩更加稳定的 Design Studio 和 Lippo。

2017 Q1 组合的总结

*均价的计算包括了买入时的水钱

继续向财务自由的目标迈进，加油！！！

Starhub FY2016 Q4 业绩分析

两个星期前 2.9 买入的 Starhub 上个拜五公布了2016 Q4 的业绩。业绩的表现跌幅真的让人吃惊，也让我感觉 Starhub 在鸡年里不会是一个很会生金蛋的鸡。

Q4 季报的总结基本如下：

1. Q4 净盈利比较2015年同季跌幅达 33%
2. 管理层也同时通告了，往年每季5分的股息将在2017年里下降到每季4分（在第四家电讯公司的影响还没真正反映出来前，每季4分的股息应该还算是不错了）
   
3. Operating expenses 增幅高达10%主要来自staff cost 即员工薪水，在今年如果继续保持这样的增幅恐怕盈利将进一步拉低，需要在来季多多注意. *比较M1 的 staff cost， 增幅才3.7%，所以 starhub 10% 的增幅真的是太高了。
   
4. 后付用户和预付用户的增长分别达4.7%和6.7%。可是用户的增长不但没带来收入的增长反而较往季比较起来下跌了0.4%。相信这主要是因为季报里 starhub 提及它们削价来留住用户准备应对第四家电信公司即将加入的竞争。
   
   
   
   
   
   
   
5. 以市场占有率来比较，starhub 目前也仅仅比 M1 多出 3%，优势并不明显。需进一步加强市场占有率以便消化即将面临的竞争，这要看管理层接下来的目标和方向了。

假设第四家电信公司正式加入提供服务，20%的用户群转换，盈利直接下降20%+10%（浮动比如降价竞争等），那2017年 starhub：

2016 EPS 19.8 分

2017 EPS 20% 降低 ==》～16分，股息16分（一季4分）

2017 DY 0.16/2.9 = 5.5%

2016 电信股 PE 比较：

SINGTEL: 16+

STARHUB: 15+

M1: 12+

从数据来看，市场基本上给予电信股PE是介于 12～16之间。要是2017 starhub 的全年 EPS 是16分，根据 PE 15 计算，合理股价将会是 2.5，也意味着现有股价将会有20%的下调！！

估计今年的 Starhub 会在2.3～2.5之间徘徊。也可以很肯定的，小弟2.9的买入价将会有20%的人间蒸发（欲哭无泪）。姑且持有多一季继续观察，如果真被小弟估中，那会开率加码拉低均价来收股息。

2017 股票组合更新

说起新加坡的股票投资，户口在2015是就开了但直到2016才正式开始投入资金。小弟开的是 OCBC，每次交易SGD25的水钱，要做买卖记得想好好才来哦，不然亏水钱亏到pokai

还记得第一只买的股是DBS，大约是在2016 三月买的。当时跌倒了13.8++主要原因是汽油业的熊市可能导致烂账增加。

13.8的价钱，股价股息对一只蓝筹股来说已经是超级吸引了，再来就是DBS怎样说也是亚洲数一数二的银行所以也不想太多就试水买入1lot@14.2结果不到几个月就回调到去介于15～16之间。结果到了今天，DBS也涨回到了18++所以事实证明了只要蓝筹股的基本面不变，一点点的风吹草动也无需太过害怕毕竟蓝筹股的优势就是根基稳。

虽然去年买入时只是区区的1 lot 但也很感恩的这1 lot 让我赚了331.21(扣除水钱后）+ 外加股息收入60。DBS也成了我第一只卖出的新加坡股，好的开始。

卖出DBS后，上个礼拜同时把Starhub 加入组合里，买入价2.87, 10lots.买入原因主要和 DBS 的操作一样：

1. 蓝筹股
2. 股价股息和吸引
3. 股价，2.87 差不多是52week low，小弟买股会把年度低价纳入参考毕竟投资人常说市场先生永远都会给予股票合理价
4. 股息，根据以往记录，starhub每年会给20cent的股息，以现在2.87的价格DY差不多7%

不利因素：新加坡将迎来第四家网络通讯公司，相信在今年第三第四季会开始提供服务。starhub股价下跌相信是市场反映出竞争的影响。暂且静观其变，让业绩说话。

一月份股票组合更新

Cache logistic 

Lippo Mall

OCBC

Starhub