Monday, July 17, 2017

Soilbuild Business Spare Reit SBBR FY2017 Q2 业绩分析



SBBR 在上星期公布了 Q2 的业绩,DPU 较往季比较呈现下滑的趋势:
DPU 从上季开始下滑

根据财报说明,DPU 的下跌主要是因为部分的利润进入了 reit manager 的口袋


如上图红框显示,2017 1H 的 property management fees 和 lease management fees 高达 1000k,而这笔钱在 2017 1H 里直接以现金的方式支付以致 income available for distribution 直接降等(reits 要分钱就要现金)

SBBR 目前也不断积极的寻找新租户,2017 1H 中已经与多达 21 个新租户签约。另外,值得注意 SBBR 也与现有租户积极续约但租金将减幅高达 9.3%。

季报很明显提及了管理层会以留住现有租户为重心,主要原因不外目前新加坡工业领域面临不小的萎缩。相信不少公司将削减产房减少资本开销。


SBBR 在 2017 下半季还有大约 7.6% 的租地需要寻找新租户或续约,其中为即将空置出来的 72 Loyang Way 寻找租户将会是管理层的一大挑战。下半年租约的更新率对未来 SBBR 的派息会有很大的影响。相信来季的 DPU 还是会呈现下跌的趋势。

好在小弟买入 SBBR 的均价 0.68,目前股价已回升到 NAV 同样的估值,纸上盈利大约 5%。照目前的 DPU 计算,DY 仍然有 8%,还是值得持有除非来季业绩惨跌不然暂时不会考虑套利或换马。

继续向财务自由迈进,加油!!!

2 comments:

莱恩 said...

不错的分享! 我也是持有的这家的小小股东之一!

宏奕 said...

可惜最近看到通告说它收不到租金,怕怕