生日快乐2017 @ The Brazzo House

小弟生日 0510， 小女友生日 0514，去年的生日我们去了新加坡的 Universal Studio。 今年的生日则选择了吃一餐因为我们已经在年头预订了去越南胡志明的旅行，日期就是来临的这个拜六。你们知道现在小弟的心情吗？就是一整个满满的 holiday mood，一点都不想回新加坡做工。😕😕

开始介绍前先分享我们送给对方的生日礼物：

小女友送我的是 Armani 香水，个人的第五支

小女友具体点明的 Kiplings 背包，猴子的牌子和她很像🐵🐵

回到正题，在一个星期前小弟看了网络分享然后计划好说要去 Danga Bay 附近一间叫的 Grant Fiesta 餐厅，结果去到哪里才发现它已经 zap lap 了。😅😅

Ok, 虽然计划被打乱但小女友也没关系还建议说就随便找个西餐厅吃吃就好。可是小弟怎么说也不愿意，反正才6pm左右，就立马的拿起手机 google 了一下就发现了这间位于 Taman Pelangi 的一间非常浪漫的吧台西式餐厅：

The Brazzo House

小女友漂亮的背影和 Brazzo House 的外观😍😍

服务员小姐把我们带到了幽静的角落，view from our seat。我们到时大约6.30pm，没什么人潮。

我们位子的另一端

用桌子上的花来点艺术照😁😁

直接看 Menu 点菜咯😋😋

等着上菜当时别浪费时间，拿起手机赶快和小女友自拍✌✌

喝我最爱的啤酒，祝我生日快乐🍺🍺

上菜咯～～和食物合照先～～

Brazzo House 的蜜汁鸡扒，Menu 说是它们特制的酱料烹煮，分量刚好够一个人吃
价钱：RM20++
Rating：9/10 （必点）

服务员小姐介绍我们的 Pizza，具体名字好像是 Hawaiian Pizza什么的，我和小女友两个人单吃都觉得很饱，但味道没有什么特别。没有那种想一吃再吃的感觉
价钱：RM20++
Rating：5/10 （普普通通）

总消费：RM80++，鸡扒+pizza +啤酒 +花茶

FB 专页介绍衔接

https://www.facebook.com/brazzohouse/?hc_ref=SEARCH&fref=nf

地址

127, jalan serampang, taman sri Tebrau Johor Bahru

电话

+60 7-336 2650

营业时间

12pm to 1am

LMRT FY2017 Q1 业绩分析

Lippo 又再次带来了好业绩，基本概要如下：

Gross Revenue
和2016 Q4 相比基本持平，原因估计是所有新旧商场收入全部纳入 account 并开始提供盈利，今年有大约23%的租约到期。如果租户顺利续租，相信来季会有所提高。

Net Income
2016 Q4 相比增长了大约3%，主要成分数据分析如下：

2016 Q4 operating and maintenance 2407

2017 Q1 operating and maintenance 915

2017 Q1 的商场操作与整修费用减幅62%，季报提及减少的主要原因是 lower carpark expenses？

这个小弟还不是很理解，为什么把 carpark sub 出去减少 1500 维修费（承包商自行承担维修费）但收入相对的也减少 1500 ，因为要和 sub-con 分享盈利（可看下一段的分析）。目前还不知道管理层为什么会做出这样的决策，如果未来维修费 > 盈利分享那就是好决策反之则是亏大本了

无论如何，扣除了 carpark expenses，余下的花费证明了商场在 2017 Q1 没有什么大型 / 严重性整修。整修可大可小，如更换灯泡维修空调属于基本维护但如果是好像我们国家的机场国会大厦的那种漏水搞到整个商场必须进行大整修那就是个无底洞了。更严重的要是漏水导致租户货物损坏还要进行赔偿，金钱损失可以用保险来赔偿但名誉损失就难以估计。希望来季还是可以看到该数据维持一个+-10%就好。

Carpark Income
2016 Q4 相比减幅24%，主要原因在季报里说明 2017 Q1 开始管理层把 carpark 的管理 sub 出去让 sub-con 负责管理然后与他们进行盈利分享。直接对比的话就是大约 1.5M 的 carpark 收入分了出去。尚且不知合约的分享比重是多少，但粗略计算估计介于15～20%。

DPU
数据归数据，重点还是金钱为王，2017 Q1 DPU 0.89，和上季 0.87 比较虽然不是大增长但至上还是正面的。

WALE
2016 Q4 和 2017 Q1 比较如下：

2017 租约到期从原本的23% (2016 Q4) 减少到了20% (2017 Q1), 2021 租约到期从原本的34% (2016 Q4) 增加到了36% (2017 Q1)

比较数据说明管理层开始着手与租户续约，目前情况是减3加2，不好不坏，1% 的到期租户不续约，管理层必须积极寻找潜在租户填补不然日后收入与盈利必会受到影响，来季会继续跟进这些数据。

LMRT 上星期五的闭市价是 0.42，以小弟的0.39平均买入价计算，目前纸上盈利 ～7%。

DY 以 0.39平均买入价计算则是大约9%，如诺以 0.42闭市价计算时大约8.5%。

不管是从成长 / DY 来看 LMRT 还是很值得小弟继续持有。继续向财务自由迈进。加油！！！